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未来家族企业转型,灾难还是机遇?

日期:2017/08/25     阅读:     来源:惠裕全球家族智库

每一代财富的开创者都想把财富代代相传下去,千秋万代,光耀门楣。然而,权力家天下的局面也早已随着清王朝覆灭,实现财富家天下的传承更是难得。除了政治因素外,时代变迁,经济动荡,家族内外大大小小各种因素,都随时可能瓦解财富帝国。

我们曾经看过意大利家族在传承上做的努力。总体而言,几十年、上百年的家族企业多为传统企业,产业类型难以跟上现代化脚步,而传承的痛点很大一部分往往在于现在的继承者身上。

一方面,年轻的继承者们对传统行业不感兴趣,认为传统制造业缺乏创新思路,不愿意继续操持家族旧业。而新兴的金融、互联网等产业吸引着他们自己去投入和创新;另一方面,社会条件的改善、产业类型的增多使得继承者们有机会选择自己喜欢的行业来学习和投入,而这些行业却往往与传统行业不符,甚至很难被理解,被父辈认为“沉迷玩乐、不思进取”。著名的日本动漫制作者新海诚就是沉溺动画制作、不承父业的例子。

另外,有时候这些继承者们不愿倚仗家庭的成功,希望获得自己创业成功的成就感,但在失败时,往往被家族企业拥有者认为贪图玩乐、不求上进,更加强了其对家族的抵触情绪。

事实上,传统行业需要新鲜血液来永葆青春。一成不变的行业思路也需要新鲜思想来突破和挑战,以适应这个日新月异的新商业世界。家族管理者在教育继承人时,应增加其在家族事业中的参与感,或者帮助他们创建事业。要知道,在家族当时开创事业之时就不是一帆风顺的,训练获得成功的能力远比成功本身重要,因此,要容忍继承者的创业失败,并运用资源提供合理帮助。

家族企业融入新鲜血液有许多不同的方式。比如,家族可以交给继承人设立新的非核心的业务板块,假如失败了,不会影响到核心企业,但假如成功了,就可以把模式逐渐引入原有企业,实现逐步输血,最终革新。

回顾历史的长河,新的科技浪潮一直主导着生产力和生产关系的大调整,并不断涌现出新的产业。十年前,全球市值前10名主要还集中在能源、金融等传统产业。现在,已经被苹果、谷歌、亚马逊、谷歌等高科技与互联网企业占据半壁江山。

十年前企业全球市值TOP10

当前企业全球市值TOP10

仅仅十年,行业结构就发生了巨大变化,因此,传统家族企业希望继续传承,除了守住优质核心资产外,还需要向新兴产业转型。互联网行业已经遍地开花,未来的各行各业一定都离不开这个基础。那么,未来行业中那些新兴产业值得投资呢?

云计算

企业向云端迁移是大势所趋。可以看到:1)公有云和私有云市场增长依然齐头并进,不是零和博弈;2)IaaS层面:拥有多元化的商业应用生态圈越来越重要,如亚马逊、谷歌、微软等;3)SaaS层面:主要集中在人力资源、OA、CRM、市场营销、B2B 大宗商品采购等领域,如SalesForce、Sap、Oracle等;4)PaaS层面:没有出现独立巨头,未来更可能由IaaS巨头向上或SaaS巨头向下延伸。

大数据

大数据行业的融资总额2013-2015年分别为8亿美金、15.4亿美金及20亿美金;2013-2015年融资事件分别为10起、42起及超过50起。“大数据+”已经渗透到几乎所有行业,如以阿里巴巴为代表的“大数据+零售”、以丁香园为代表的“大数据+医疗”、以搜房网为代表的“大数据+房地产”等等。

虚拟现实

随着3D、4D的实现,人们已经不再满足于这样程度的仿真体验了。虚拟现实其实是借助计算机系统及传感器技术生成一个全景环境,让用户在这个崭新的环境下调动起所有的感官去产生人机互动,给用户带来完美的沉浸感。如果全面应用的话,未来我们的生活方式将产生颠覆的变化。应用空间有比如购物领域的虚拟试衣,以及游戏、影视、教育、体育、星际探索、医疗等等方面的应用。

短期内,能够布局虚拟现实产业链的厂商,从硬件设备、内容生产到平台分发,均具备投资价值;从长远来看,虚拟现实的内容将是行业灵魂存在,投资成熟内容产业厂商将充满机会。

人工智能

根据Tractica预测,2024年人工智能市场规模将增长至111亿美元。初步的技术积累和数据积累已经在过去有了比较显著的规模效应,因而人工智能重塑各行各业的大潮即将来袭,并引发新一轮IT设备投资。

未来3-5年智能化大潮将带来万亿级市场。在人工智能领域内,2016年我们主要关注的方向包括:1)计算机视觉识别(以人脸识别为典型);2)计算机自适应(以各类机器人为例);3)各项细分底层技术领域(比如自然语言处理、机器学习和知识图谱)。

3D技术

经过过去几年3D打印的投资热,3D打印技术步入到了一个新的阶段,但应用市场仍有待突破。如果应用市场能够打开,到2020年该市场有可能突破一千亿元甚至达到二千亿元。

接下来新一轮的3D技术的投资热点,包括:1)3D打印专用材料及其工艺技术;2)3D建模和个性化定制设计软件;3)围绕3D打印技术出现的行业模式创新企业(即3D打印与教育、医疗和工业4.0等行业的结合)。

无人技术

前日里百度李彦宏坐着无人驾驶汽车在北京五环之上,虽然疑似实线变道违规了,但未来的实现指日可待。麦肯锡预测到2025年该领域将会有2000亿美元到1.9万亿美元产值,届时中国无人驾驶汽车产值空间至少也在万亿规模,潜力无限。

机器人

中国人口老龄化问题日益突出、人工成本急剧上升以及整体经济结构面临转型,机器人行业的投资机遇巨大,从工业机器人、协作机器人到服务机器人均有十分可观的市场规模。

新能源

中国是最大的新能源市场,发展新能源产业是改变我国的能源结构,降低对化石能源的依赖度,同时减少环境污染的必然选择。中国新能源汽车市场在2015年实现井喷式发展,产销量均超过30万辆,同比增长超过300%,是全球第一大新能源汽车市场。大力度的财政补贴推动新能源产业快速走向成熟,蕴含丰富投资机会。

新材料

新材料是新经济的基石,我国在军工、高铁、核电、航天航空等尖端制造领域的快速发展均离不开基础材料领域的突破。随着基础化学、基础材料、纳米技术等方面的科研实力的不断积累,新材料领域的创新点将不断涌现,新材料将成为数万亿产值的市场

医疗服务

2016年医疗服务行业的驱动因素来自于药品行业景气度持续下滑,以及药品价格形成机制的变化。分级诊疗和医生多点执业的推动下,公立医院借助民营资本盘活存量资产创造增量价。医疗服务业务为新技术提供了商业化的出口,而新技术给医疗服务业务提供了高附加值的项目。

生物技术与生命科学

随着基因组学、分子生物学等基础学科的发展,生物制剂与生命科学技术正在治疗中发挥越来越重要的作用:生物制剂方面,越来越多的单抗药物对肿瘤、糖尿病等疑难杂症产生突破性疗效,“重磅炸弹”级新药频出。细胞免疫疗法等新兴技术也日渐成为重要的治疗方法。

医疗器械

医疗器械市场在国内起步较晚,但发展迅速,2001年至2014年,我国医疗器械市场规模增长了近15倍,复合增速达到23%。但全球医疗器械市场规模大致为全球药品市场规模的40%,而我国这一比例低于15%,随着经济的发展以及国内老龄化程度的提高,医疗器械市场发展潜力巨大。

重点关注的细分领域包括:1)与机器人、人工智能等先进技术相结合的高端医疗器械;2)国产创新型医疗器械;3)智能家用医疗器械;4)现有成熟医疗器械的进口替代产品。

互联网医疗

随着大数据、云计算、物联网等多领域技术与互联网的跨界融合,新技术与新商业模式快速渗透到医疗各个细分领域,将全面开启一个智能化时代。同时也应看到,互联网医疗在国内仍然处于起步阶段,对传统医疗的改革必然是漫长而艰巨的过程,因此对该领域的投资应保持乐观但谨慎的态度。重点关注的细分领域包括:1)医药类电商平台;2)医疗大数据分析公司;3)慢病管理/健康管理在线平台;4)智能及可穿戴式医疗设备。

健康养老

健康养老产业受需求迫切和政策鼓励双向驱动,将迎来十分确定的发展机会。未来我国政府和个人将面对很大的养老压力,预计到2020年老年人口将增至2.6亿。同时,养老作为"健康中国"的一部分已被提升到国家战略性高度。

体育

在过去的一年,中国各路巨头开始瞄准海外优质体育标的资产(尤其是赛事转播权和体育运营公司),渐渐向成熟体育盈利模式靠拢– 门票、媒体转播权、赞助和体育衍生品,如乐视购得香港英超和MLB三个赛季转播独家权益;万达购得盈方体育传媒和世界铁人三项公司(WTC)成为万达体育;阿里体育获得 NFL 在中国大陆地区的转播权等等。因此,拥有优质赛事资源和广大受众的体育行业标的将会持续收到资本的追捧。

文化娱乐

消费升级使得国人的消费习惯逐渐向文化娱乐进行倾斜,消费人群和消费金额也越来越低龄化和增长化。伴随游戏、动漫衍生而来的二次元文化兴起,生产数字化、碎片化、娱乐化内容的自媒体大爆发,都将聚集大量新一代年轻用户,引发新的商业模式和机会。

教育

教育O2O(Online to Offline)举步维艰,不仅没有革了传统教育的命,还在盈利模式的探索上不知所措。而传统线下教育培训机构除了拥有稳定的线下资源和师资以外,也在互联网+ 的攻势下顺应时代发展做出了很多改革。此外,新一轮的高考改革也将带来新的商业模式和创业机会。

教育行业对于投资机构来说仍是一座金矿,重点关注包括下领域:1)顺应高考改革而生的素质教育和应试教育的优质线下培训机构;2)职业教育培训机构与职业经验分享平台;3)(性价比高的)可以帮助学生提升课堂体验的虚拟现实技术公司(硬件+软件+内容);4)专注在儿童教育领域的优质IP内容生产者。

传统家族企业可以关注这些领域,设立创投基金投资新兴行业。这个行业可以是投资其他新兴初创企业,也可以是自家家族继承人希望创立的行业。比如欧洲的一些繁荣的商业王朝也正在到处为初创企业提供风投支持。

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